上海金属网11月10日铅 锌早报

　　铅

　　上交易日伦铅收盘于1892.5美元/吨，涨幅0.32%。沪铅主力合约隔夜收盘于16045元/吨，涨幅0.22%。宏观方面，美国10月就业增长加快，非农就业岗位增加16.5万个，失业率降至4.1%，就业表现显著强于预期，也增强了美联储12月加息的概率。基本面，近期现货市场货源流通偏少，下游接货谨慎，成交表现一般。库存与仓单连续减少，对盘面形成托举，但铅的总体过剩格局似乎尚未改变，资金缺乏方向性押注意愿，市场交投趋于清淡。后续来看，美联储加息预期升温叠加中美经贸进展不确定性，宏观情绪偏谨慎；基本面低库存低仓单提供托举，但铅元素总体过剩与下游采购谨慎并存，限制价格向上弹性。多空因素交织，沪铅短期或维持震荡，方向仍待观察。

　　锌

　　上交易日伦锌收盘于3744美元/吨，涨幅0.69%。沪锌主力合约隔夜收盘于25205元/吨，跌幅0.38%。宏观方面，美国10月非农数据大超预期，市场对美联储12月加息的预期较强，当前市场定价的加息概率为85%，高于数据公布前的约75%，宏观情绪承压。国内方面，23家机构预估中值显示，受国际油价维持高位带动石化链价格走强，中国10月工业PPI同比料进一步上行至5.3%。基本面方面，锌精矿紧缺程度持续加剧，海内外加工费下行态势不改，冶炼端亦有减产，供应端支撑较强；需求端同样偏弱，基本面整体呈供需双弱格局，供应扰动仍是价格的主要支撑。展望来看，宏观端加息预期升温压制风险偏好，而供应端紧缺支撑犹存、需求端偏弱，多空因素交织，锌价短期或维持震荡，方向有待宏观情绪与下游实际需求的进一步指引。

　　








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