（伦敦金属）铜价上涨，因中国供应紧张，美元下跌
来源：中国金属资讯网发布时间：2026-11-10 09:03分类：行情分析
外媒11月9日消息：周一，芝加哥商品交易所（COMEX）期铜上涨，主要因为美元走软以及中国现货供应极度紧张。
截至收盘，COMEX期铜上涨10.7美到11.05美分不等，其中成交最活跃的2026年12月期铜报收6.3445美元/磅，比上一交易日上涨10.7美分或1.72%。
基准合约的交易区间位于6.2375美分到6.387美分。
周二国际油价大幅下跌，缓解通胀担忧。美元汇率也大幅下跌，使得美元计价的金属对持有其他货币的买家更划算，从而支持需求和价格。
ICE美元汇率报101.535，比上个交易日下跌0.63%。铜价与美元走势存在很强的负相关关系，一些基金利用美元和铜价的跷跷板关系构建交易模型，自动生成买卖信号。
在头号金属消费国中国，现货市场指标持续提供支撑。上海洋山铜进口溢价达到每吨230美元的历史高位；上周上海期货交易所注册仓库的铜库存较一周前减少24%，降至33,848吨，创下2024年1月以来的最低水平。
尽管中国需求增长放缓，但受国内冶炼厂产量下降、原材料供应受限以及海运到货量有限等因素影响，精炼铜（阴极铜）的供应变得愈发紧张。
这种供应紧缺也反映出全球库存存在显著的地理分布失衡。市场预期美国将对精炼铜加征关税，促使大量铜流入美国仓库，导致其他地区的现货供应减少。
在三大交易所监测的铜库存中，纽约商品交易所（COMEX）持有的库存占比近70%；若计入存放在美国的LME库存，美国所占份额则接近90%。
以上因素也导致铜价面临多重相互博弈因素的影响：中国供应紧张支撑了现货溢价，但美国关税计划的不确定性可能会削弱进一步向美国囤货的动力。
此外，市场还担心针对数据中心的监管收紧可能会放缓与人工智能（AI）相关的投资，这也构成了利空因素。因此，周一的反弹尚不能断定上周的调整行情已经结束。
持仓数据显示，上周投机基金连续第六周削减在美国COMEX期铜市场的净多单。美国商品期货交易委员会（CFTC）表示，截至11月3日，投机基金在COMEX铜期货和期权市场持有净多单34,444手，比一周前减少5,988手或15%。
周一，上海期货交易所的12月期铜报每吨105,500元，较上个交易日上涨390元。上海国际能源交易中心(INE）的11月保税铜期货收报94,430元，上涨690元。
本月迄今COMEX期铜（近期合约）下跌2.01%，今年迄今上涨12.41%，周一收盘价比去年同期上涨24.41%。2025年COMEX期铜上涨41.24%，为2009年以来的最大年度涨幅，也是连续第三年上涨，因为市场押注矿商产量难以跟上需求增长。中长期而言，绿色转型、电气化以及人工智能行业有助于提振这种在电力和建筑行业用途广泛的金属的额外需求，而铜矿则面临投资不足和生产中断等扰乱。标普全球（S&P Global）预测，从现在到2040年，铜的需求量将比当前水平增加50%。
周五（11月6日），上海期货交易所注册仓库的铜库存为33,848吨，较一周前减少10,764吨，为近三年来的最低水平，甚至不足以满足中国一天的消费量。中国供应紧张的状况也反映在洋山铜溢价，该溢价已升至每吨217.50美元，创下历史新高。
周一，COMEX基准期铜合约成交量为54,752手，上一交易日为72,116手；空盘量为143,351手，上一交易日为150,297手。
免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任。转载请注明来源博易大师，违者必究！
截至收盘，COMEX期铜上涨10.7美到11.05美分不等，其中成交最活跃的2026年12月期铜报收6.3445美元/磅，比上一交易日上涨10.7美分或1.72%。
基准合约的交易区间位于6.2375美分到6.387美分。
周二国际油价大幅下跌，缓解通胀担忧。美元汇率也大幅下跌，使得美元计价的金属对持有其他货币的买家更划算，从而支持需求和价格。
ICE美元汇率报101.535，比上个交易日下跌0.63%。铜价与美元走势存在很强的负相关关系，一些基金利用美元和铜价的跷跷板关系构建交易模型，自动生成买卖信号。
在头号金属消费国中国，现货市场指标持续提供支撑。上海洋山铜进口溢价达到每吨230美元的历史高位；上周上海期货交易所注册仓库的铜库存较一周前减少24%，降至33,848吨，创下2024年1月以来的最低水平。
尽管中国需求增长放缓，但受国内冶炼厂产量下降、原材料供应受限以及海运到货量有限等因素影响，精炼铜（阴极铜）的供应变得愈发紧张。
这种供应紧缺也反映出全球库存存在显著的地理分布失衡。市场预期美国将对精炼铜加征关税，促使大量铜流入美国仓库，导致其他地区的现货供应减少。
在三大交易所监测的铜库存中，纽约商品交易所（COMEX）持有的库存占比近70%；若计入存放在美国的LME库存，美国所占份额则接近90%。
以上因素也导致铜价面临多重相互博弈因素的影响：中国供应紧张支撑了现货溢价，但美国关税计划的不确定性可能会削弱进一步向美国囤货的动力。
此外，市场还担心针对数据中心的监管收紧可能会放缓与人工智能（AI）相关的投资，这也构成了利空因素。因此，周一的反弹尚不能断定上周的调整行情已经结束。
持仓数据显示，上周投机基金连续第六周削减在美国COMEX期铜市场的净多单。美国商品期货交易委员会（CFTC）表示，截至11月3日，投机基金在COMEX铜期货和期权市场持有净多单34,444手，比一周前减少5,988手或15%。
周一，上海期货交易所的12月期铜报每吨105,500元，较上个交易日上涨390元。上海国际能源交易中心(INE）的11月保税铜期货收报94,430元，上涨690元。
本月迄今COMEX期铜（近期合约）下跌2.01%，今年迄今上涨12.41%，周一收盘价比去年同期上涨24.41%。2025年COMEX期铜上涨41.24%，为2009年以来的最大年度涨幅，也是连续第三年上涨，因为市场押注矿商产量难以跟上需求增长。中长期而言，绿色转型、电气化以及人工智能行业有助于提振这种在电力和建筑行业用途广泛的金属的额外需求，而铜矿则面临投资不足和生产中断等扰乱。标普全球（S&P Global）预测，从现在到2040年，铜的需求量将比当前水平增加50%。
周五（11月6日），上海期货交易所注册仓库的铜库存为33,848吨，较一周前减少10,764吨，为近三年来的最低水平，甚至不足以满足中国一天的消费量。中国供应紧张的状况也反映在洋山铜溢价，该溢价已升至每吨217.50美元，创下历史新高。
周一，COMEX基准期铜合约成交量为54,752手，上一交易日为72,116手；空盘量为143,351手，上一交易日为150,297手。
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