上海金属网11月6日铜 铝早报
来源：中国金属资讯网发布时间：2026-11-06 09:25分类：行情分析
铜
上交易日伦铜收盘于13774美元/吨，跌幅1.72%。沪铜主力合约隔夜收盘于104950元/吨，跌幅1.29%。宏观方面，美铜关税决定仍未公布，民主党确定获得美国两院多数席位，铜关税延缓的预期对铜价形成压制；美联储加息背景下，美元走势是影响铜价的重要变量。同时市场对美伊局势缓和的预期较强，宏观情绪有所回暖。基本面方面，铜精矿TC持续下行，叠加硫酸价格回落，冶炼厂利润被持续压缩，本月国内冶炼厂检修增多，后续或通过减产倒逼海外矿山提高铜精矿TC；精矿供应延续紧张，冶炼产量环比回落。铜价高企使精废价差维持极高位，下游需求承压；电源光伏和风电新增装机、汽车产销及地产均呈负增长，家电排产下降。美铜持续累库，LME美国仓库铜库存继续上行。展望来看，供应端在精矿紧张、冶炼减产以及美铜累库的背景下仍获支撑，而下游需求疲弱与铜关税延缓预期形成压制，多空交织之下铜价短期或以震荡为主、方向仍待观察，后续需关注美铜关税决定、冶炼产量及下游需求的变化。
铝
上交易日伦铝收盘于3057美元/吨，跌幅0.33%。沪铝主力合约隔夜收盘于23095元/吨，涨幅0.35%。宏观方面，美国中期选举落地，共和党同时失去参众两院，市场短期风险偏好回归，但现实层面难提供持续反弹助力。欧洲方面，欧元区10月通胀率从前月的3.8%升至4.0%，创三年高点，这可能强化市场对欧洲央行12月再次加息的预期；美伊局势缓和预期较强，宏观情绪回暖，对铝价定价环境形成一定支撑。基本面方面，供应端，中东铝厂复产持续推进，EGA、巴林铝业均有复产动作，且Al Taweelah复产比例达50%，EGA预计在2027Q1达到满产，远期供应缺口收窄预期使远月价格承压。国内氧化铝供应宽松，电解铝产能维持极高位运行，供应表现强劲。库存端，国内铝锭社库为45万吨啥上下，保持匀速去库，但铝水比例有所下滑，后期去库持续性仍待验证。需求端，国内需求弱复苏且弱于去年同期，海外需求偏强带来增量，整体维持内弱外强格局。展望来看，中东复产带来的远期供应增量与国内去库加速形成的近月支撑相互对冲，叠加宏观情绪回暖但欧洲央行加息预期仍存，铝价短期或以震荡为主，月差结构维持近强远弱格局。
免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任！
上交易日伦铜收盘于13774美元/吨，跌幅1.72%。沪铜主力合约隔夜收盘于104950元/吨，跌幅1.29%。宏观方面，美铜关税决定仍未公布，民主党确定获得美国两院多数席位，铜关税延缓的预期对铜价形成压制；美联储加息背景下，美元走势是影响铜价的重要变量。同时市场对美伊局势缓和的预期较强，宏观情绪有所回暖。基本面方面，铜精矿TC持续下行，叠加硫酸价格回落，冶炼厂利润被持续压缩，本月国内冶炼厂检修增多，后续或通过减产倒逼海外矿山提高铜精矿TC；精矿供应延续紧张，冶炼产量环比回落。铜价高企使精废价差维持极高位，下游需求承压；电源光伏和风电新增装机、汽车产销及地产均呈负增长，家电排产下降。美铜持续累库，LME美国仓库铜库存继续上行。展望来看，供应端在精矿紧张、冶炼减产以及美铜累库的背景下仍获支撑，而下游需求疲弱与铜关税延缓预期形成压制，多空交织之下铜价短期或以震荡为主、方向仍待观察，后续需关注美铜关税决定、冶炼产量及下游需求的变化。
铝
上交易日伦铝收盘于3057美元/吨，跌幅0.33%。沪铝主力合约隔夜收盘于23095元/吨，涨幅0.35%。宏观方面，美国中期选举落地，共和党同时失去参众两院，市场短期风险偏好回归，但现实层面难提供持续反弹助力。欧洲方面，欧元区10月通胀率从前月的3.8%升至4.0%，创三年高点，这可能强化市场对欧洲央行12月再次加息的预期；美伊局势缓和预期较强，宏观情绪回暖，对铝价定价环境形成一定支撑。基本面方面，供应端，中东铝厂复产持续推进，EGA、巴林铝业均有复产动作，且Al Taweelah复产比例达50%，EGA预计在2027Q1达到满产，远期供应缺口收窄预期使远月价格承压。国内氧化铝供应宽松，电解铝产能维持极高位运行，供应表现强劲。库存端，国内铝锭社库为45万吨啥上下，保持匀速去库，但铝水比例有所下滑，后期去库持续性仍待验证。需求端，国内需求弱复苏且弱于去年同期，海外需求偏强带来增量，整体维持内弱外强格局。展望来看，中东复产带来的远期供应增量与国内去库加速形成的近月支撑相互对冲，叠加宏观情绪回暖但欧洲央行加息预期仍存，铝价短期或以震荡为主，月差结构维持近强远弱格局。
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