花旗上调金价目标至3200美元/盎司，牛市情景下可达3500美元

来源： 发布时间：2025/3/21

　　外媒3月20日消息：周四花旗研究（Citi Research）发布研报，将未来三个月（截至6月20日）金价目标调高200美元/盎司，达到3200美元/盎司，这和瑞银以及澳新银行预测目标一致。

　　花旗研报显示，此次调整基于两大驱动因素。

　　首先，官方部门需求强劲。央行购金热潮持续，世界黄金协会数据显示2024年央行买入超1000吨，瑞银预测2025年将进一步采购800-1000吨。央行积极买入黄金，主要源于去美元化与货币贬值对冲需求。

　　其次，交易所交易基金（ETF）需求增加，反映在黄金ETF的资金流入加速，SPDR Gold Trust的黄金持仓在2月升至908吨，为2023年2月以来最高，这反映投资者在贸易战（特朗普25%关税）与经济不确定性下的避险情绪。

　　花旗研报表示，在牛市情景下，黄金价格预测更乐观，年底目标将达到3500美元/盎司，这是基于假设美国经济硬着陆或滞胀，引发更大规模的对冲需求。

　　总体而言，花旗认为，短期内央行与ETF买盘可推金价至3200美元，较当前价格上涨5%以上。若美国衰退预期加剧，年底3500美元可期。

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