COMEX黄金价格再创历史新高

来源： 发布时间：2024/4/15

期货日报4月15日报道：　近期，贵金属价格的涨势似乎势不可挡。

　　周五，COMEX黄金期货价格再创历史新高，盘中价格最高达2448.8美元/盎司，COMEX白银期货价格也创2021年2月以来新高，盘中最价格达29.905美元/盎司。国内黄金、白银期货价格也跟随上涨。

　　不过，COMEX黄金期货周六凌晨持续回落，最终，COMEX 6月黄金期货收涨0.06%，报2374.1美元/盎司，美股收盘时，现货黄金处于2340美元/盎司上方，日内跌逾1.2%，仍连涨四周。纽约期银连续11个交易日收涨，但盘后转跌。COMEX 5月白银期货美股早盘曾涨破29.90美元/盎司，日内涨近5.9%，随后跳水，收涨0.28%。

　　金瑞期货研究所副所长龚鸣认为，当前阶段贵金属价格持续强势，主要还是在高利率以及全球地缘环境不确定性高的大背景下，贵金属配置价值的确定性高，因此在资金大量流入内外贵金属市场后，贵金属表现为明显的溢价。从传统的贵金属价格框架来看，这一轮贵金属的凌厉走势和美元、美债的反向不明显，主要考虑是避险情绪提供了主要的上行动力。2月中下旬以来，俄乌冲突持续僵化，巴以冲突不断升级，且本轮地缘政治冲突中，欧洲处于更为不利的地位，全球地缘环境的不确定性显著抬升，利多贵金属。

　　五矿期货贵金属研究员钟俊轩认为，3月份以来，贵金属价格的上涨主要存在两个重要驱动：一是美联储货币政策边际宽松的预期，国际金价第一轮上涨起始于3月初美国ISM制造业PMI等弱于预期的经济数据发布，市场预期美国高息持续的负面影响渐趋加大，美联储在今年步入宽松货币政策周期是具备确定性的，国际金价走强。第二轮上涨则开始于3月美联储议息会议之后，在3月议息会议中，鲍威尔表态偏鸽派，对于前两个月美国通胀数据较为宽容，他认为1月份的CPI和PCE数据高企很可能是季节性导致的，他重申利率水平或已经达到高峰，在今年某些时点进行降息是合适的。同时，美联储发布的季度经济展望报告中，对于2024年GDP预测中值由1.4%上升至2.1%，核心PCE的预测中值则由2.4%上升至2.6%。通胀仍高于政策目标的情况下，联储点阵图却预期今年降息三次。通胀具有韧性、利率存在下行预期的宏观环境有利于金银价格上涨。二是受海外风险事件的驱动。本月1日，伊朗驻叙利亚使馆领事处遭以军空袭，造成多人死亡，地区局势渐趋紧张。地缘政治冲突从避险角度为金价上涨提供了强劲支撑。

　　弘业期货有色金属研究员张天骜分析称，本轮欧美央行加息周期接近尾声，瑞士央行已经率先开始降息，后续预计欧洲央行可能在6月开始降息，而美联储可能在6月以后开始降息，年内降息两次。欧美央行的宽松周期可能导致汇率尤其是美元汇率走低，从而推动贵金属价格上涨，这也是本轮贵金属牛市的最初推动力。同时，在欧美央行降息预期引领下，多国央行选择增持黄金以保值增值，这也是贵金属价格上涨的主要原因之一。此外，近期国际局势的不稳定性是推动贵金属价格第二轮上涨的新的决定性因素。近期俄乌冲突仍未结束的情况下，中东局势紧张，巴以冲突迟迟无法缓和，红海紧张局面波及甚广，本周传言伊朗可能和以色列爆发大规模冲突，避险情绪推动黄金、白银、美元等避险工具持续大涨。

　　钟俊轩分析称，从期货盘面的走势来看，黄金作为金融属性最强的大宗商品，对低利率的预期进行了体现。随后，有色板块整体走强，这其中交易的主要逻辑是美欧央行将在年内先后步入降息周期的预期。国际金价本轮行情启动于美国偏弱经济数据抑或是偏鸽派货币政策表态之后。另外，黄金价格在4月份以来的牛市行情也体现了联储市场预期管理的渐趋失效，在黄金及有色金属价格迎来大幅上涨后，联储官员则转向鹰派表态。本周，美联储官员科林斯、威廉姆斯及巴尔金均表达了美国通胀水平不及目标，年内降息次数不及预期的观点，这与美联储去年12月以及今年3月议息会议的政策表态有所冲突，联储预期管理信誉度下降，对美元信用本身造成冲击。因此，黄金在美元指数、美债收益率上涨的情况下仍呈现偏强走势。

　　“从白银近几次大涨的宏观背景看，除2008年金融危机外，都伴随着美国通胀预期抬升，以及市场对美联储货币政策的宽松预期。”钟俊轩说，美国通胀中占比较大的住房租金分项虽有所回落，但仍具韧性。年初以来原油价格的上涨令能源类商品CPI回正，同时美联储3月议息会议释放明确降息信号，从宏观层面上推动白银价格上涨。此外，白银库存自2021年以来不断去化，LBMA白银库存由2021年6月的3.67万吨降至今年3月份的2.56万吨，为白银价格上涨提供了支撑。

　　

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