深度分析：黄金市场为何突然飙升？

来源： 发布时间：2024/4/12

  外媒4月11日消息：　问题4：为什么现在购买？
　　
　　这是个大问题。过去五周黄金暴涨存在一个明显的叙事谬误：尽管市场依然预计美联储今年将会开始降息，这应该有利于黄金，但是许多投资者对降息时机的信心不如几个月前。
　　
　　有一种可能性是，根据最近的经济数据，一些黄金投资者转而关注美国经济硬着陆的前景，并急于购买黄金作为避风港。周一摩根大通（JP Morgan Chase）首席执行官杰米•戴蒙警告说，随着全球地缘政治紧张局势加剧和国内政治两极分化，美国正面临严重风险。他表示，他并不像许多人那样乐观认为美国经济将实现“软着陆”（即经济温和增长而通胀率下降），软着陆的可能性“远低于”一些投资者预期的70%至80%。
　　
　　这个说法或许可以为最近几周黄金市场的另一个奇怪走势提供注解，那就是备受关注的黄金价差与美联储利率之间的关系。随着现货黄金价格飙升，伦敦现货黄金和三个月黄金远期合约的收益率百分比，在最近几周罕见地低于美联储利率水平。从历史上看，这种情况只有在利率处于低位或即将大幅走低时才会持续发生。目前价差出现倒挂，可能表明紧张不安的投资者希望尽可能持有现货黄金，以防止潜在的动荡。
　　
　　盛宝银行大宗商品策略主管奥勒•汉森表示，这次黄金暴涨违背了很多正常的想法，尤其是在利率仍然居高不下的情况下。他认为，上涨理由正在朝着粘性通胀和经济硬着陆的方向转变，此外，地缘政治不确定性以及去全球化推动了央行的需求。

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