金价高企压制亚洲实货需求，印度折价升至五个月新高

来源： 发布时间：2025/11/17

   外媒11月15日消息：过去一周，亚洲主要黄金消费市场的现货需求明显降温，原因是国际金价持续走强推升本地价格，使买盘进入观望状态。

　　印度市场受到的冲击最为明显：现货黄金折价扩大至每盎司43美元，远高于前一周的14美元，为五个月来最高折价。当地珠宝零售商表示，排灯节后店内客流骤降，高企的金价令消费者延后购买计划。上周五印度国内黄金价格达到每10克126,900卢比，较上周低点上涨6.5%。

　　受美元回落与避险买盘带动，全球金价本周累计上涨约5%，为近月来最大单周涨幅。然而高价同时抑制亚洲终端需求，显示价格上涨的动力主要来自金融市场而非实货消费。

　　印度金银珠宝协会（IBJA）要求政府堵上一个被滥用的政策漏洞，即允许含约90%黄金成分的铂合金首饰以免税形式进口，而银行进口黄金必须缴纳6%关税。部分贸易商从首饰中提取黄金后低价出售，扰乱市场结构，造成不公平竞争。监管呼声升高，反映在高价时期市场透明度与政策执行的重要性。

　　在金价处于历史高位且波动性加大的背景下，许多传统的零售买家选择离场观望，等待市场出现更明确的回调。这种观望心态导致整个亚洲黄金市场陷入一种“暂停模式”。在中国大陆市场，金条价格相对国际金价的贴水与溢价区间在每盎司-8至+4美元之间，显示市场成交平淡；香港溢价在0.5美元到2.5美元之间，新加坡溢价维持每盎司1.5至3.5美元，日本市场则稳定在持平至0.5美元溢价。

　　总体而言，创纪录的金价已对亚洲的实物购买力产生了明显的抑制作用，市场参与者正等待更合适的入场时机。

返回>>