【黄金收评】美联储维持利率不变 解锁9月降息预期 金价涨超1.5%

来源：fx168 发布时间：2024/8/1

周三（7月31日），美联储决定维持利率不变后，金价在尾盘大幅上涨。美联储主席杰罗姆·鲍威尔暗示，美国就业数据将开始在制定货币政策方面发挥关键作用。

现货黄金收涨1.51%，收报2446.91美元/盎司；COMEX黄金期货涨1.69%，收报2493.40美元/盎司；COMEX白银期货涨1.98%，收报29.555美元/盎司。

（现货黄金走势图，来源：FX168）

【市场消息分析】

根据美国自动数据处理中心（ADP）就业变化报告，美国经济数据表明，7 月份私人招聘放缓。除此之外，建筑许可在 5 月份暴跌之后有所改善，而美联储用来衡量工资通胀压力的就业成本指数（ECI）在 2024 年第二季度有所下降。

美联储再次决定维持政策利率在5.25%-5.5%不变，这是美联储连续第八次会议没有调整利率。在随后的鲍威尔新闻发布会后，华尔街股市上涨。鲍威尔表示，通货紧缩进程已经“扩大”，并意识到劳动力市场存在下行风险。鲍威尔补充说：“我们认为目前的劳动力市场不太可能成为通胀压力的来源”，并表示，如果他们看到就业市场下滑，“我们应该做出回应”。

继这些言论之后，周五的 7 月非农就业报告将成为美联储转向更加关注就业的关键一环。鲍威尔发表讲话后，市场参与者已将年底前降息 70 个基点 (bps) 的预期计入价格。

美联储官员在货币政策声明中指出，“委员会认为，在对通胀持续向2%迈进有更大信心之前，下调目标区间是不合适的。”他们承认，尽管采取了宽松政策，但通胀仍然“略有上升”，并表示与双重使命相关的风险已经变得更加平衡。

鲍威尔新闻发布会后，美国国债收益率大幅下跌，美国10年期国债收益率报4.066%，下跌近8个基点，美元受到打压，美元指数（衡量美元对其他六种货币表现的指数）下跌0.42%，至104.03。

据CME“美联储观察”数据显示，美联储9月降息25个基点的概率为90.5%，降息50个基点的概率为9.5%。美联储到11月累计降息25个基点的概率为21.7%，累计降息50个基点的概率为71.1%，累计降息75个基点的概率为7.2%。

交易员们还在关注将于周四和周五发布的7月份ISM制造业采购经理人指数（PMI）和非农就业数据（NFP）。

上周末，中东局势突变，地缘政治风险上升，黄金价格因此上涨。Capital.com 市场分析师 Kyle Rodda 表示，由于中东局势的发展，黄金的避险需求有所增加。从历史上看，投资者认为在地缘政治紧张局势中投资贵金属是一种安全的选择。

TDS 高级商品策略师 Daniel Ghali 指出，这与几个月前的黄金市场已经不同，但进一步上涨的空间有限，“自由交易者继续持有比美联储降息市场前景所允许的更多的头寸，可以说，这些头寸有些过高。CTA 现在实际上持有的是‘最大多头’头寸规模，这表明，如果不进行重新杠杆化，几乎没有增持空间。”“尽管我们预计央行的购买活动将持续，但亚洲仍处于买方阵营，过去几个交易日仅出现了一些初步迹象。毕竟，亚洲货币的价格走势已经削弱了人们对贵金属作为货币贬值对冲工具的兴趣。”“与中东地缘政治风险相关的避险买盘可能对油价构成支撑，但如果局势没有更显著的升级，或者美联储降息前景没有进一步改善，那么进一步上涨的空间将受到当前定位动态的限制。”

【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】

（1）09:45 中国7月财新制造业PMI

（2）14:00 英国7月Nationwide房价指数月率

（3）15:50 法国7月制造业PMI终值

（4）15:55 德国7月制造业PMI终值

（5）16:00 欧元区7月制造业PMI终值

（6）16:30 英国7月制造业PMI

（7）17:00 欧元区6月失业率

（8）19:00 英国央行公布利率决议

（9）19:30 美国7月挑战者企业裁员人数

（10）19:30 英国央行行长贝利召开新闻发布会

（11）20:30 美国至7月27日当周初请失业金人数

（13）22:00 美国7月ISM制造业PMI

（14）22:00 美国6月营建支出月率

（15）22:30 美国至7月26日当周EIA天然气库存

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