【SHMET早评】LME金属收盘涨跌互现，锡现货销售增长尚待观察

来源： 发布时间：2025/5/9

SHMET5月9日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9411美元/吨，最高至9475美元/吨，收盘于9474.5美元/吨；较前交易日上涨68.5美元/吨，涨幅0.73%。昨夜盘沪铜主力合约收于78140元/吨，上涨560元/吨，涨幅0.72%。宏观方面，美国关税扰动暂时缓解，风险情绪暂时降温。继欧洲央行降息后，此次美联储维持利率不变，但同时释放偏鸽派言辞，以及独立于白宫外态度，受利好驱动，铜价有望维持阶段性偏强结构，但关税博弈进展以及美联储调息进度仍存不确定性，铜价短期或呈区间走势。基本面看，国内电解铜社会库存持续去化，下游开工和订单保持平稳，随着铜价走强，节前备库加快去库节奏利好铜价。技术面看，沪铜主力合约逐步弥补前期缺口，短期涨幅略有趋缓迹象，且仓量现缩水迹象，谨慎短期回落可能。短期支撑77000附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探19615元/吨，收盘于19570元/吨。上交易日伦铝最高上探2415美元/吨，最低2377美元/吨。此次美联储维持当前利率水平，同时释放鸽派言辞，短期或对金属价格有所提振。但关税风波尚未平息，中美两国正式谈判前后市场仍存波动风险。基本面看，铝锭供给侧暂无显著变化，国内社会库存滑坡提供支撑依据，短期铝价或呈震荡偏强态势。但成本端，氧化铝新产能产出增多，叠加前期检修复产以及后期仍有新产能投放，产量有望回升，成本端偏弱或累及铝价上升空间。技术面看，沪铝主力合约20500附近存在短期压力，短期支撑19000上下。

铅

上交易日伦铅维持区间走势，报收1952.5美元/吨，较前交易日下跌7美元/吨，跌幅0.36%。沪期铅主力合约区间运行，报收16785元/吨，较上交易时段持平，成交10314手，持仓34729手，日增持347手。基本面看，虽然再生原料供应偏紧，但原生端供应维持高位水平，叠加进口铅流入，导致铅锭供应整体较为宽松。下游蓄电池开工率相对较高，需求端维持平稳，社会库存维持去化。整体来看，库存下降反应的供需关系利好铅价，但贸易冲突下后期的不确定性或限制铅价上升空间。技术面看，沪铅主力合约短期呈弱升走势，隔夜支撑16300附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2640.5美元/吨，收盘于2636美元/吨，较前交易日上涨23美元/吨，涨幅0.88%。沪期锌主力合约维持区间走势，报收22340元/吨，较上交易时段上涨60元/吨，涨幅0.27%，成交69484手，持仓120182手，日增持275手。基本面看，锌精矿加工费上升暂缓，叠加炼厂五月检修量有所增加，供应端缩量预期上升。需求端看，镀锌企业开工率有小幅回升，但压铸开工率不急预期，叠加终端业淡季开始显现，预计下游消费整体易缩难升，令锌价承压。整体来看，基本面对锌价的提振相对有限，在贸易争端僵持以及美联储降息未落实前，锌价上方压力高于下方支撑。技术面看，沪锌主力合约短期震荡偏强，但空间或逐步压缩，23500附近存在压力。

锡

在美国总统特朗普表示他预计将降低中国商品关税后，市场情绪受到提振，绝大多数基本金属价格应声上涨，扭转了此前因美元走强而引发的下跌，锡价随之再度上行收升。LME三个月期锡盘中震荡上行，涨幅维持在1.0%，最后收报每吨31955美元。此前交易日美元汇率大幅上涨，使得美元计价的金属对持有其他货币的买家来说更加昂贵，对工业金属构成压力；而目前来看，在贸易紧张情绪缓和的情况下，市场并不会建立大量空头部位。国内方面，夜盘沪期锡盘中高位震荡，小幅收升，目前有26万元一线支撑在。最后收报每吨261450元，涨幅为790元或0.30%。价格延续区间盘整，现货销售增长尚待观察，继续关注实际消费面表现，及宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

隔夜伦敦金属市场在特朗普言论缓和贸易紧张情绪的提振下，绝大多数品种继续震荡收升，镍价随势再次上行。伦敦三个月期镍最后收报每吨15595美元，盘中涨幅维持在0.3%附近。目前特朗普的言论令人期待美国和全球最大工业金属消费国中国之间的贸易紧张局势有望缓和，这有助于提振基本金属价格；同时美国财政部长斯科特贝森特和首席贸易谈判代表贾米森格里尔将在周末于瑞士会见负责经贸谈判的中国副总理何立峰。国内方面，夜盘沪期镍先抑后扬，震荡收阳，目前未摆脱均线压制。最后收报每吨124000元，涨幅为320元或0.26%。国内消费整体表现一般，宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，目前价格走势区间震荡，总体市场交易热度待提升，后期消费出现进一步增长尚待观察。

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