美铜与伦铜价差出现历史性扩大

来源： 发布时间：2025/2/18

2月18日消息：近期，美国关税预期持续扰动有色金属板块。此前，美国总统特朗普宣布“对等关税”计划，还有对进口钢铁和铝征收25%的关税等。不少机构预期美国后续可能还将对进口精炼铜征税10%。

　　在上述关税预期背景下，有色金属板块尤其是铜出现巨震。上周五早些时候，海外美铜价格一度大幅走强，较伦铜升水一度高达1200美元/吨，创下历史新高。相关分析认为，美国对铜征收关税的担忧促使交易商和投资者购入美铜，并在伦铜市场上卖出。

　　不过，到了周五晚些时候，铜价出现大幅回落，主要是受美国1月零售数据大幅走弱影响，铜市场间价差也明显收敛。本周一，铜价延续弱势，沪铜主力合约CU2503日盘收跌1%，至77030元/吨。

　　“美国加征关税预期推动美铜在过去一段时间相对伦铜和沪铜显著走强，市场间价差扩大。而高价差促使更多的铜流向美国，并造成美国库存预期增加，美铜价格短期升势停止，带动铜板块整体回落。”五矿期货研究院分析师吴坤金表示，从中国市场角度看，由于元宵节后下游企业仍处于复工复产进程中，铜价回落有助于下游消费提升，并将为铜价带来较强支撑，同时出口窗口开启也将推动出口增加，随着时间推移，美铜与伦铜价差大概率回归。　

     （期货日报）　

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