【SHMET早评】美元续跌 隔夜LME金属多数上涨

来源： 发布时间：2024/11/20

SHMET11月20日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9100.5美元/吨，最高至9140美元/吨，收盘于9117美元/吨；较前交易日上涨22.5美元/吨，涨幅0.25%。宏观方面，美联储主席鲍威尔发表讲话称，美国经济表现强劲，美联储无需过急降息，此外美国通胀数据亦较此前有所放缓，虽然市场预判年底再降息一次概率较大，但考虑到明年特朗普再度入驻白宫，以及美联储近期鹰派言论等因素，使得后期利率调整节奏变得不明朗。基本面看，国内精炼铜社会库存去幅扩大，铜精矿现货TC维持低位，市场普遍预期铜精矿缺口短期大概率无法弥补，另外11月国内精铜产量预期环比下降。综合来看，宏观情绪令铜价短期承压，待持稳后降息的大方向不变的情况下基本面了好有望提振铜价。技术面看，沪铜主力合约日内或隔夜弱反弹后或再度转跌，强支撑于71520上方。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探20670元/吨，收盘于20650元/吨；上交易日伦铝最高上探2655美元/吨，最低2606美元/吨。宏观面，美国10月PPI反弹强于预期，鲍威尔发声令降息预期降温。供应端，云南地区电解铝限电扰动解除，部分地区电解铝厂因成本问题出现小幅减产，整体供应变化不大。需求端，传统旺季已过，下游铝加工企业开工率环比有所下降，市场需求表现平平。库存方面，铝锭社会库存继续去库。短期关注宏观面政策对铝价的影响及库存变化情况。

铅

上交易日伦铅止跌反弹，报收2004.5美元/吨，较前交易日上涨6美元/吨，涨幅0.3%。沪期铅主力合约报收16810元/吨，较上交易日上涨30元/吨，涨幅0.18%。成交13989手，持仓26183手，日减持1886手。基本面看，近期铅炼厂检修或将增多，虽然下游消费普遍清淡，但产能减少或有利缓解库存压力，但若铅价上涨，再生铅利润修复亦将导致其产量回升。综合来看，多空因素互相牵制下，铅价或难见趋势性走势。技术面看，沪铅主力合约短期压力17300附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2987美元/吨，收盘于2966美元/吨，较前交易日上涨3美元/吨，涨幅0.1%。沪期锌主力合约低位弱反弹，报收24860元/吨，较上交易时段上涨165元/吨，涨幅0.67%。成交49733手，持仓95220手，日减持1526手。宏观方面，美联储主鲍威尔近期关于美国经济表现良好，将不急于降息的言论提振美元令金属价格承压，但国内精炼锌供应缺口仍存，整体跌幅较为有限。目前看，锌精矿供应紧张局面尚未缓解，冶炼厂利润受创导致开工率难升，进口窗口再度关闭或致进口货源减少，虽然下游消费不济，国内社库换增，但供应端利好持续支撑锌价。近期锌价维持偏高位水平，但供应端逻辑不变，若锌价下跌或刺激消费回暖甚至导致库存转降，在此预期前提料锌价整体跌幅或较为有限。技术面看，沪锌主力合约继续下探中期支撑趋于，隔夜压力24990~25150附近。

锡

由于有迹象表明俄罗斯和美国在乌克兰问题上的紧张局势不断升级，一些投资者纷纷涌向避险资产，尽管之前紧张情绪有所缓和，但基本金属走势依旧涨跌互现，锡价未能延续升势，再度收挫。LME三个月期锡震荡走低，行情稍弱，盘中跌幅为0.4%附近，最后收报每吨28885美元。除了宏观因素之外，市场依然担心特朗普新政府的关税政策可能打击头号金属消费国的经济增长以及商品需求，这继续给基本金属市场带来压力。国内方面，夜盘沪期锡宽幅震荡，小幅收跌，目前继续受到短期均线压制。最后收报每吨241660元，跌幅为530元或0.22%。行情震荡，总体氛围一般，谨慎者仍有观望，消费面相对平稳；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

地缘政治因素再次搅动市场走势，一些投资者买入避险资产，隔夜伦敦金属市场各品种涨跌不一，镍价延续前日升势，继续收阳。伦敦三个月期镍最后收报每吨15970美元，盘中升幅小幅扩张至1.5%附近。目前来看随着俄乌局面的发展，白宫表示，美国对俄罗斯降低核打击的门槛并不感到意外，也不打算调整自己的核策略作为回应。国内方面，夜盘沪期镍高位盘整，小幅收升，目前未突破126000元一线关口。最后收报每吨125710元，涨幅为1180元或0.95%。国内消费表现一般，价格回落出货较之前容易；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。

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