【SHMET早评】美元走强 LME金属全线收跌

来源： 发布时间：2024/10/22

SHMET10月22日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9646美元/吨，最高至9758美元/吨，收盘于9562美元/吨；较前交易日下跌60.5美元/吨，跌幅0.63%。宏观方面，欧洲央行年内第三次降息，符合市场降低25基点的预期。同时欧央行长拉加德表示，欧元起经济活动比预期减弱，降息是基于当前通胀和预期通胀等因素的行为。同时国际货币基金组织亦提示经济或面临风险提示。有鉴于此，市场普遍预计美国11月利率决议将再次下调利率，而风险点在于降息幅度，但考虑到美国就业和经济等方面未见严重衰退，以及通胀回落等因素，在维持降息节奏以及经济回升等预期下，铜价回落空间或相对有限。基本面看，国内楼市刺激政策以及降息降准支撑下，铜价得以维持高位态势。目前市场仍处于传统旺季，但双节后社库出现累增，且下游消费情绪偏弱。虽然宏观因素决定了铜价下限，但若消费及库存持续萎靡，则铜价波动性风险可能上升。技术面看，沪铜主力合约近期压力79440下方，支撑75510附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探20890元/吨，收盘于20745元/吨；上交易日伦铝最高上探2656.5美元/吨，最低2592美元/吨。宏观方面，美商务部数据显示，9月份零售额环比增长0.4%，高于预期的0.3%，而8月份的增长率也从0.1%上修至0.3%。基本面表现尚可，供应端目前电解铝炼厂运行产能变化不大，后续供应或有增加预期。需求方面，部分加工厂开工率有所回升，下游需求有所改善，消费总体维稳。库存方面，铝锭社库继续小幅去库，关注后期库存变化情况。短期预计铝价或继续震荡为主。

铅

上交易日伦铅维持区间走势，报收2049.5美元/吨，下跌20.5美元/吨，跌幅0.99%。沪期铅主力合约报收16635元/吨，较上交易日下跌110元/吨，跌幅0.66%。成交21489手，持仓33392手，日减持632手。基本面看，本月前期部分检修的原生铅企业将陆续复产，供应端大概率出现环比增长。铅价止跌企稳后，部分再生铅企业开始有复产准备，虽然高价废电瓶依然压榨企业利润，令企业再度面临亏损窘境，但若有利可图再生铅企业或仍会逐步复产，叠加当前社会库存持续累增，从供求以及预期来看，铅价基本面较为承压。技术面看，沪铅主力合约关键压力17100附近，支撑16245附近。

锌

上交易日伦锌最高触及3145美元/吨，收盘于3061.5美元/吨，较前交易日下跌27.5美元/吨，跌幅0.89%。沪期锌主力合约震荡调整，报收24830元/吨，较上交易时段下跌435元/吨，跌幅1.72%。成交71448手，持仓77923手，日减持8459手。目前来看锌价整体依旧维持偏强的局面。国外方面，欧洲央行年内三次降息，美联储11月再度降息的预期，奠定海外货币宽松基调，中长期利好锌价。国内方面，地产板块政策刺激持续输出，以及央行降息降准亦利好商品价格。虽然传统旺季已过大半，双节后社会库存回升，但在宏观预期不变的情况下，基本面走弱短期或表现在价格回调而非反转。基本面看，沪锌主力合约短期回调走势不变，隔夜技术性支撑在24225附近，强支撑于22565上方。

锡

尽管中国降息令人期待金属需求前景改善，不过美元走强促使多头获利回吐，打压隔夜伦敦金属市场走势全线收跌，锡价再度下行走低。LME三个月期锡随势收挫，盘中跌幅扩大至1.1%附近，最后收报每吨31015美元。中国降息在意料之中，这是自9月底中国出台一揽子刺激经济措施的一部分。市场担忧上海期货交易所的金属库存继续增长，这令人对中国传统金属消费旺季期间的现货需求感到忧虑。国内方面，夜盘沪期锡高开下行，继续收挫，长期均线压制较明显。最后收报每吨253850元，跌幅为2010元或0.79%。价格走低，总体氛围尚可，一些谨慎者仍有观望，消费面相对平稳；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于美元走强引发获利回吐，拖累隔夜伦敦金属市场全线收挫，镍价目前跌势不变。伦敦三个月期镍最后收报每吨16705美元，盘中跌势进一步扩大，跌幅达到1.1%附近。近日除了美元带来的压力之外，由于内需疲软、出口增长放缓以及占据大量工业金属需求的房地产行业陷入困境，第三季度中国经济增长速度创下2023年初以来最慢步伐。国内方面，夜盘沪期镍高开下行，震荡收挫，继续受到13万元一线得压制。最后收报每吨128500元，跌幅为450元或0.35%。国内消费表现一般，价格走低部分采购有所增多；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。

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