【SHMET早评】美元疲软 隔夜LME金属多数收涨

来源： 发布时间：2024/10/21

SHMET10月21日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9519.5美元/吨，最高至9656美元/吨，收盘于9622.5美元/吨；较前交易日上涨116美元/吨，涨幅1.22%。宏观方面，欧洲央行年内第三次降息，符合市场降低25基点的预期。同时欧央行长拉加德表示，欧元起经济活动比预期减弱，降息是基于当前通胀和预期通胀等因素的行为。同时国际货币基金组织亦提示经济或面临风险提示。有鉴于此，市场普遍预计美国11月利率决议将再次下调利率，而风险点在于降息幅度，但考虑到美国就业和经济等方面未见严重衰退，以及通胀回落等因素，在维持降息节奏以及经济回升等预期下，铜价回落空间或相对有限。基本面看，国内楼市刺激政策以及降息降准支撑下，铜价得以维持高位态势。目前市场仍处于传统旺季，但双节后社库出现累增，且下游消费情绪偏弱。虽然宏观因素决定了铜价下限，但若消费及库存持续萎靡，则铜价波动性风险可能上升。技术面看，沪铜主力合约隔夜压力77370附近，近期压力79440下方，支撑75510附近。

铝

周五夜盘沪铝主力合约最高上探20750元/吨，收盘于20720元/吨；上交易日伦铝最高上探2616美元/吨，最低2548美元/吨。宏观方面，美商务部数据显示，9月份零售额环比增长0.4%，高于预期的0.3%，而8月份的增长率也从0.1%上修至0.3%。基本面表现尚可，供应端目前电解铝炼厂运行产能变化不大，后续供应或有增加预期。需求方面，部分加工厂开工率有所回升，下游需求有所改善，消费总体维稳。库存方面，铝锭社库继续小幅去库，关注后期库存变化情况。短期预计铝价或继续震荡为主。

铅

上交易日伦铅维持区间走势，报收2070美元/吨，上涨1.5美元/吨，涨幅0.07%。沪期铅主力合约报收16800元/吨，较上交易日上涨155元/吨，涨幅0.93%。成交19743手，持仓34492手，日减持1524手。基本面看，本月前期部分检修的原生铅企业将陆续复产，供应端大概率出现环比增长。铅价止跌企稳后，部分再生铅企业开始有复产准备，虽然高价废电瓶依然压榨企业利润，令企业再度面临亏损窘境，但若有利可图再生铅企业或仍会逐步复产，叠加当前社会库存持续累增，从供求以及预期来看，铅价基本面较为承压。技术面看，沪铅主力合约关键压力17100附近，支撑16245附近。

锌

上交易日伦锌最高触及3096美元/吨，收盘于3089美元/吨，较前交易日上涨45美元/吨，涨幅1.48%。沪期锌主力合约震荡调整，报收25160元/吨，较上交易时段上涨190元/吨，涨幅0.76%。成交59136手，持仓93177手，日减持848手。目前来看锌价整体依旧维持偏强的局面。国外方面，欧洲央行年内三次降息，美联储11月再度降息的预期，奠定海外货币宽松基调，中长期利好锌价。国内方面，地产板块政策刺激持续输出，以及央行降息降准亦利好商品价格。虽然传统旺季已过大半，双节后社会库存回升，但在宏观预期不变的情况下，基本面走弱短期或表现在价格回调而非反转。基本面看，沪锌主力合约短期回调走势不变，隔夜技术性支撑在24225附近，强支撑于22565上方。

锡

因为中国推出提振股市流动性的新举措，加上经济数据喜忧参半，令人期待中国可能出台更多刺激经济的措施；美元疲软也提供支持，提振上周末伦敦金属市场多数品种震荡收升，锡价随势小幅收阳，中断之前连跌颓势。LME三个月期锡小幅上行，盘中升幅为0.2%附近，最后收报每吨31275美元。美元汇率疲软，对工业金属价格构成支持，因为这意味着美元定价的商品对持有其他货币的买家更具有吸引力。而中国经济的状况令人有点困惑，因为某些行业表现良好，例如电子行业等，但是也有一些行业表现不佳，例如房地产和建筑市场仍然疲软。国内方面，夜盘沪期锡高开下行，再度收挫，继续受到60日均线压制。最后收报每吨255980元，跌幅为480元或0.19%。价格走低，总体氛围尚可，一些谨慎者仍有观望，消费面相对平稳；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于中国政策利好，美元疲软的提振，上周末伦敦金属市场多数品种迎来涨势，但镍价未能摆脱连跌势头，继续收跌。中国央行上周五启动了两项融资计划，最初将向股市注入高达8000亿元，并敦促迅速采取金融政策来支持资本市场，提振投资者情绪。尽管9月份的消费和工业产出数据超出预期，但是房地产行业继续表现疲软。伦敦三个月期镍最后收报每吨16920美元，盘中跌势小幅收敛，跌幅为0.4%附近。国内方面，夜盘沪期镍高开下行，震荡收挫，上方13万元一线阻力较强。最后收报每吨128520元，跌幅为340元或0.26%。国内消费表现一般，价格走低部分采购有所增多；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。

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