【SHMET早评】美元指数小涨 隔夜LME金属涨跌互现
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发布时间：2024/10/17
SHMET10月17日讯：
铜
上交易日伦铜开盘于9539美元/吨，最高至9642美元/吨，收盘于9591美元/吨；较前交易日上涨71美元/吨，涨幅0.75%。因中国利好政策以及美联储利率首降集中刺激下，令铜价强势走高。从此来看托底政策已然开启，预计铜价中期偏强为主。节前利好集中释放之后，市场情绪趋于平稳。目前看，国内房地产刺激陆续出台后，若后期逐步证实有效性，则将继续提振铜价。此外全球宽松周期已经开始，但从近期美联储通胀数据来看，依旧有反复可能，后期降息幅度以及进度或直接影响价格上升空间。基本面看，节后国内社会库存小幅反弹，若库存维持低位或再度去化，则铜价将再添利好因素，若库存增幅扩大，则可能抵消部分宏观利好，限制铜价涨势。基本面看，沪铜主力合约暂看反弹回落为主，周内支撑75600附近，本周关键压力79150上下。
铝
昨夜盘沪铝主力合约最高上探20800元/吨，收盘于20780元/吨；上交易日伦铝最高上探2601.5美元/吨，最低2571美元/吨。宏观面美国劳工部统计局数据显示，美国9月CPI同比上涨2.4%，较前值2.5%有所放缓，但超出预期值2.3%，为2021年以来最低水平。供应方面，目前国内电解铝炼厂生产情况持稳运行，云南地区电力供应情况良好，预计出现大规模限产可能性不大。关注四季度供应端运行产能变化情况。需求方面，下游需求暂未出现明显好转，市场按需采购，需求表现一般。库存方面，铝锭社库较节前小幅累库，预计短期铝价或高位震荡为主。
铅
上交易日伦铅区间反弹，报收2085美元/吨，上涨6.5美元/吨，涨幅0.31%。沪期铅主力合约报收16670元/吨，较上交易日下跌30元/吨，跌幅0.18%。成交23997手，持仓38333手，日减持541手。宏观方面，美国9月通胀数据增幅超预期，令11月降息50基点预期降温，叠加前期价格涨速过快，致铅价大幅回撤。基本面看，节后国内铅库存明显累库，叠加炼厂复产和新项目投产，供应双增叠加累库压制铅价，虽然再生铅生产或再受原料涨价影响而减产，但累库背景下，铅价本身利好有限，多为板块联动性上升。技术面看，大周期下沪铅强压力于17100附近，短期反弹压力亦在17100下方，若突破压力则有望逐步转强，若跌破16515一线，则将继续下探寻底。
锌
上交易日伦锌最高触及3105美元/吨，收盘于3062美元/吨，较前交易日上涨10美元/吨，涨幅0.33%。沪期锌主力合约高位震荡，报收25110元/吨，较上交易时段上涨70元/吨，涨幅0.28%。成交77338手，持仓106757手，日减持3538手。宏观来看，美国9月通胀数据超预期水平，虽然增幅不大，但令市场对于11月降息50基点的预期明显减少，受此影响锌价涨势放缓。但中期来看全球已进入宽松周期，仍利好锌价。基本面看，节后国内锌社会库存小幅反弹，但近日国内现货货源相对偏紧，节后升水逐步升高，在下游恐高情绪带动下，采购积极性逐步改善。综合来看宏观支撑下，锌价大幅回落概率偏低，若库存继续增加，锌价或现宽幅波动，若节后去库持续则锌价有望突破区间上涨。技术面看，沪锌主力合约25930附近承压，隔夜支撑24650，若跌破此支撑锌价将往下中短期寻底。
锡
随着中国经济刺激所引发的兴奋逐步降温，越来越多人士怀疑金属需求在多大程度上受到提振，市场正在试图弄清楚中国的刺激政策将对基本金属需求产生什么样的影响，最后使得隔夜伦敦金属市场走势涨跌互现。部分品种因市场期待中国将为房地产行业提供更多支持而企稳，锡价则延续此前连跌势头不变。LME三个月期锡继续走低，盘中跌幅扩大至0.9%附近，最后收报每吨32095美元。国内迄今未能发布市场期待的刺激细节，引发抛售压力，但在周四中国举行房地产行业新闻发布会之前，一些空头回补；而交易员称，中国刺激措施的更多细节可能会在10月底的全国人大会议上公布。国内方面，夜盘沪期锡低开下行，震荡收挫，基本将前日升幅回吐殆尽。最后收报每吨263480元，跌幅为2500元或0.94%。价格表现震荡，总体氛围一般，谨慎者仍有观望，消费面相对平稳；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。
镍
目前投资者继续关注中国刺激措施的细节，隔夜伦敦金属市场涨跌互现，镍价近期跌势持续，盘面再次收挫。伦敦三个月期镍最后收报每吨17305美元，盘中跌势小幅扩张，早盘曾触及两周多来最低点17250美元，跌幅达到0.7%附近。由于本月迄今中国未能在政策说明会上发布市场期待的刺激细节，令投资者失望，引发抛售压力；另外，LME注册仓库的镍库存持续增加，自7月初以来激增40%，创下2021年11月以来的最高值，凸显供应过剩。国内方面，夜盘沪期镍区间宽幅震荡，微幅收跌，仍未摆脱5日均线压制。最后收报每吨133100元，跌幅为10元或0.01%。国内消费表现一般，价格上行不利用家采购；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。
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