【SHMET早评】美元走软 隔夜LME金属全线收升

来源： 发布时间：2024/10/14

SHMET10月14日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9746美元/吨，最高至9817美元/吨，收盘于9803美元/吨；较前交易日上涨65.5美元/吨，涨幅0.67%。前期因中国利好政策以及美联储利率首降集中刺激下，令铜价强势走高。从此来看托底政策已然开启，预计铜价中期偏强为主。节前利好集中释放之后，市场情绪趋于平稳。目前看，国内房地产刺激陆续出台后，若后期逐步证实有效性，则将继续提振铜价。此外全球宽松周期已经开始，但从近期美联储通胀数据来看，依旧有反复可能，后期降息幅度以及进度或直接影响价格上升空间。基本面看，节后国内社会库存小幅反弹，若库存维持低位或再度去化，则铜价将再添利好因素，若库存增幅扩大，则可能抵消部分宏观利好，限制铜价涨势。基本面看，沪铜主力合约暂看反弹回落为主，隔夜支撑76850附近，本周关键压力79150上下。

铝

周五夜盘沪铝主力合约最高上探20990元/吨，收盘于20955元/吨；上交易日伦铝最高上探2663美元/吨，最低2588.5美元/吨。宏观面美国劳工部统计局数据显示，美国9月CPI同比上涨2.4%，较前值2.5%有所放缓，但超出预期值2.3%，为2021年以来最低水平。供应方面，目前国内电解铝炼厂生产情况持稳运行，云南地区电力供应情况良好，预计出现大规模限产可能性不大。关注四季度供应端运行产能变化情况。需求方面，下游需求暂未出现明显好转，市场按需采购，需求表现一般。库存方面，铝锭社库较节前小幅累库，预计短期铝价或高位震荡为主。

铅

上交易日伦铅区间反弹，报收2100美元/吨，上涨26美元/吨，涨幅1.25%。沪期铅主力合约报收16950元/吨，较上交易日上涨305元/吨，涨幅1.83%。成交26635手，持仓41721手，日减持861手。宏观方面，美国9月通胀数据增幅超预期，令11月降息50基点预期降温，叠加前期价格涨速过快，致铅价大幅回撤。基本面看，节后国内铅库存明显累库，叠加炼厂复产和新项目投产，供应双增叠加累库压制铅价，虽然再生铅生产或再受原料涨价影响而减产，但累库背景下，铅价本身利好有限，多为板块联动性上升。技术面看，大周期下沪铅强压力于17100附近，短期反弹压力亦在17100下方，若突破压力则有望逐步转强，若跌破16515一线，则将继续下探寻底。

锌

上交易日伦锌最高触及3160美元/吨，收盘于3156美元/吨，较前交易日上涨57美元/吨，涨幅1.84%。沪期锌主力合约区间反弹，报收25760元/吨，较上交易时段上涨430元/吨，涨幅1.7%。成交76617手，持仓121787手，日增持2690手。宏观来看，美国9月通胀数据超预期水平，虽然增幅不大，但令市场对于11月降息50基点的预期明显减少，受此影响锌价涨势放缓。但中期来看全球已进入宽松周期，仍利好锌价。基本面看，节后国内锌社会库存小幅反弹，但近日国内现货货源相对偏紧，节后升水逐步升高，在下游恐高情绪带动下，采购积极性逐步改善。综合来看宏观支撑下，锌价大幅回落概率偏低，若库存继续增加，锌价或现宽幅波动，若节后去库持续则锌价有望突破区间上涨。技术面看，沪锌主力合约25930附近承压，隔夜支撑24650，若跌破此支撑锌价将往下中短期寻底。

锡

因为美元疲软，以及市场期待中国周末出台更多刺激措施，隔夜伦敦金属市场再次全线收升，短线锡价升势基本为继。不过本周部分金属品种连续第二周下跌，主要因为本周早些时候中国公布的刺激计划缺乏细节，未能达到市场预期。LME三个月期锡随势扩大升势，盘中涨幅小幅扩张至1.4%附近，最后收报每吨33270美元。交易商目前关注周六中国财政部即将召开的政策简报会，以了解中国是否出台更多财政宽松措施来支持经济增长。国内方面，夜盘沪期锡延续上行走势，继续攀高，再度突破27万元一线。最后收报每吨270590元，涨幅为3080元或1.15%。价格继续上行，总体氛围表现尚可，谨慎者仍有观望，消费面相对平稳；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于美元疲软，加之市场继续关注中国刺激措施的提振，隔夜伦敦金属市场升势不变，再次全线收高。伦敦三个月期镍最后收报每吨17880美元，盘中继续扩大升势，升幅扩张至2.1%附近。美元汇率再度走低，对基本金属构成支持，这意味着美元定价的期铜对持有其他货币的买家更具有吸引力。不过国内此前发布的政策缺乏更多新的刺激措施细节，市场仍有谨慎，且在价格上涨后，现货需求有所减弱。国内方面，夜盘沪期镍高开高走，震荡攀升，盘中突破135000元一线阻碍。最后收报每吨136210元，涨幅为2260元或1.69%。国内消费表现一般，价格上行不利用家采购；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。

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