【SHMET早评】受需求担忧拖累 隔夜LME金属全线收跌

来源： 发布时间：2024/10/9

SHMET10月9日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9948美元/吨，最高至9988美元/吨，收盘于9758美元/吨；较前交易日下跌194.5美元/吨，跌幅1.95%。宏观方面，美国二季度GDP季度终值公布值符合并小超市场预期，PCE物价指数相对平稳。美国非农就业人数优于市场预期。近期公布数据显示，经济韧性，物价稳定，就业市场略好，使得衰退预期大幅降温且降息预期再升温。另外中国释放地产等利好消息进一步提振铜价。基本面看，九月国内精炼铜产量环比预期下降，同时社会库存持续数周下降，金九当月国内精炼铜社会库存几近拦腰式减少，令投资者对需求向好信心上升。技术面看，本轮涨势未完，短期指标逐现超买迹象，需谨慎隔夜获利可能导致的冲高回落风险，但中期仍以下跌看涨为主。沪铜主连隔夜支撑76900附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探20625元/吨，收盘于20550元/吨；上交易日伦铝最高上探2664美元/吨，最低2564美元/吨。宏观面，中国继续推出一系列刺激政策，市场情绪乐观。美国第二季度实际GDP年化季率终值 3%，预期3%，前值3.00%。供应方面，目前进口窗口维持关闭，电解铝炼厂运行产能暂无较大变化。需求方面，下游加工企业开工率继续小幅上移，下游备货情绪浓郁需求表现有所提升。库存方面，铝锭社会库存继续小幅去库，对铝价底部形成一定支撑。短期铝价或延续震荡偏强走势。

铅

上交易日伦铅遇阻回落，报收2106美元/吨，下跌47美元/吨，跌幅2.18%。沪期铅主力合约报收16900元/吨，较上交易日下跌65元/吨，跌幅0.38%。成交29009手，持仓47147手，日增持1029手。整体来看，受宏观整体提振有色板块整体较强，铅价亦获益上涨。基本面看，虽然节前下游备库基本以刚需为主，整体弱于去年同期，但社库维持减少状态，叠加国内旧换新政策加码均利好铅价。综合看，近期宏观政策出台令有色金属下方支撑巩固提振铅价，另外去库及消费端利好加持下，预计铅价有望低位维稳。技术面看，沪铅主力合约短期支撑16790元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及3190.5美元/吨，收盘于3076.5美元/吨，较前交易日下跌103.5美元/吨，跌幅3.25%。沪期锌主力合约高位回落，报收25160元/吨，较上交易时段下跌415元/吨，跌幅1.62%。成交75422手，持仓116782手，日增持806手。宏观面，随着欧美国家步入降息周期，近期中国宽松政策以及地产等利好密集释放令看涨情绪进一步升温。同时美国二季度GDP优于预期水平，PCE指数亦未见上升，经济软着陆以及再降息押注增加。虽然宏观利好较强，但基本面缺相对偏弱，虽然生产端原料干扰令产量暂难显增，但随着锌价走高下游消费同样受制，虽然社会库存维持减少状态，但相较八月中旬以来锌价持续上涨后，去库幅度也有所变小。综合看宏观利好或令锌价维持区间强态，短期或面临25930一线压力考验，若去库可以维持，则价格有望突破区间压力并继续上行。

锡

因为对头号金属消费国中国需求感到担忧，拖累隔夜伦敦金属市场全线收挫。LME三个月期锡升势未能延续，再度震荡下挫，盘中跌幅达到3.0%附近，最后收报每吨32885美元。黄金周假期后的第一个交易日，中国发改委举行和经济刺激措施有关的新闻发布会，市场人士密切关注这次是否公布更多财政政策、基础设施投资和能源转型的内容。但因简报会几乎没有公布刺激政策的细节，只是重申了中国对实现全年增长目标的信心，这促使交易员纷纷抛售。国内方面，夜盘沪期锡震荡下行，此前升势有所回吐。最后收报每吨265040元，跌幅为3250元或1.21%。价格趋势回升，近期氛围表现尚可，也有谨慎者观望，消费面相对平稳；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

随着需求担忧挥之不去的影响，隔夜伦敦金属市场再度全线收挫，部分金属品种触及两周低位，镍价随势再度下挫。伦敦三个月期镍最后收报每吨17650美元，盘中跌幅达到2.2%附近。虽然此前有消息称两家不同地区的镍矿或面临运营中断的风险，但是宏观利空来袭，促使交易员抛售增加，打压基本金属价格走势。国内方面，夜盘沪期镍低位震荡，小幅收挫，上方受到135000元一线压制。最后收报每吨134340元，跌幅为1130元或0.83%。国内消费表现一般，价格走升不利用家采购；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。

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