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  • 【SHMET早评】受美联储降息预期支撑 隔夜LME金属全线收涨

    来源: 发布时间:2024/9/12




    SHMET9月12日讯:

    上交易日伦铜开盘于9028美元/吨,最高至9151美元/吨,收盘于9138美元/吨;较前交易日上涨119美元/吨,涨幅1.32%。沪铜主力合约收于73100元/吨,较前交易日上涨370元/吨,涨幅0.51%。宏观方面,铜价兑现美联储9月降息预期,铜价回落调整,从货币层面看,后期能再度提振铜价的因素将是降息的持续性以及降息幅度,在此之前主要经济数据或为后期铜价涨跌的重要线索。基本面看,铜精矿现货TC维持低位,但硫酸价格相对坚挺,预计精炼铜产量较此前小幅下滑但整体维持偏高位。库存方面,国内社会库存维持去化,但LME铜库存维持高位,近日沪伦比跌幅较此前有所改善,若窗口打开预计进口将有所上升。现货方面,沪铜阶段性低位暂时持稳,且市场存看涨预期,故整体消费情绪较此前有所改善,叠加旺季预期,预计铜价短期有望区间偏强运行。技术面看,沪铜主力本周关键支撑71550一线,若短期下探不破,则有望上探74000~75000整数关口。

    昨夜盘沪铝主力合约最高上探19495元/吨,收盘于19465元/吨;上交易日伦铝最高上探2379.5美元/吨,最低2337美元/吨。宏观面,美国8月ADP就业人数录得增加9.9万人,除了低于市场预期的14.5万外,也是2021年1月后的最低值。美国8月就业人数高于前值但弱于预期,但失业率较上月回落,且时薪较上月回升。供应端,目前电解铝炼厂生产情况基本稳定,西南地区限电尚未对电解铝产能造成实质性影响。需求端,进入传统消费旺季,消费有望季节性回暖,部分铝加工企业开工率有所回升,但整体需求尚未有显著提高。库存方面,铝锭社会库存小幅去库,短期铝价或延续偏弱震荡走势。

    上交易日伦铅低位反弹,报收1989.5美元/吨,上涨34.5美元/吨,涨幅1.76%。沪期铅主力合约报收16580元/吨,较上交易日上涨115元/吨,涨幅0.7%。成交25940手,持仓51389手,日减持38手。基本面看,本月国内原生铅厂检修略多,此外原生和再生铅成品库存逐步上升。需求方面,下游蓄电池企业开工率相对偏低,暂难见旺季特征,但国家换购补贴政策持续且力度加大后期或利好需求端。整体来看,9月开工率下降预期可能缓解成品库存压力,社会库存反弹但整体在一年低位,若需求端乏力,则铅价短期有望低位反弹。技术面看,沪铅主趋势不变,短期支撑16080一线附近。

    上交易日伦锌最高触及2800美元/吨,收盘于2797美元/吨,较前交易日上涨90美元/吨,涨幅3.32%。沪期锌主力合约止跌反弹,报收23085元/吨,较上交易时段上涨350元/吨,涨幅1.54%。成交91897手,持仓84017手,日减持2456手。宏观方面,美联储9月降息的预期利好基本消化,市场静待本月证实。8月美国制造业指数偏弱,虽然降息有望刺激经济增长,但短期受市场情绪影响,锌价录得下跌。产业方面,俄罗斯Ozernoye工厂开始复产,锌精矿供应紧张局面有望较此前缓解。此外,lme锌库存维持高位平稳,国内社会库存去幅比之前有所放缓,预计本周锌价依然是反弹下跌节奏为主,技术性强支撑21800一线。

    由于市场预期美联储将在下周三开启四年多来的首次降息,支持金属价格上涨,因此隔夜伦敦金属市场再度全线收升,锡价随势震荡收升。LME三个月期锡再次由跌转升,盘中升幅为1.3%附近,最后收报每吨30930美元。有一项调查显示,经济学家们预计美联储将在2024年剩下的三次政策会议上每次降息25个基点,降息将有助于提振经济活动和需求;而工业金属可能保持上涨,直到9月18日美联储做出利率决定。国内方面,夜盘沪期高位震荡,小幅收升,不过仍未有效摆脱短期均线的压制。最后收报每吨252790元,涨幅为1430元或0.57%。价格趋势继续震荡,总体氛围表现一般,但也有谨慎者观望,消费面尚待提升;关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

    隔夜除了宏观面上继续偏多,市场预期下周美联储将降息带来提振之外,主要生产国俄罗斯提议对这种电池金属实施出口禁令,以报复西方对俄罗斯的制裁,亦推动镍价大幅上行,扭转近期不利行情。伦敦三个月期镍盘中震荡上行,盘中升幅达到2.3%,最后收报每吨16100美元。俄罗斯总统普京表示,莫斯科应考虑限制铀、钛和镍的出口。这一消息出台后,LME的三个月期镍一度上涨2.6%,报每吨16145美元。俄罗斯是全球最大镍生产国,禁令将使全球供应转为短缺。国内方面,夜盘沪期镍高开上行,震荡收阳,摆脱5日均线的压制。最后收报每吨123350元,涨幅为2430元或2.01%。近期国内消费表现一般,价格下行吸引用家补货;宏观及情绪面因素继续影响价格趋势,市场交易热度随之波动,后期消费出现进一步增长尚待观察。


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