【SHMET早评】受助于需求前景 隔夜LME金属涨跌互现

来源： 发布时间：2024/9/6

SHMET9月6日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8975.5美元/吨，最高至9158美元/吨，收盘于9100.5美元/吨；较前交易日上涨133.5美元/吨，涨幅1.51%。沪铜主力合约收于72610元/吨，较前交易日上涨660元/吨，涨幅0.92%。宏观方面，因美国经济韧性偏好，叠加美联储官员释放降息言论，市场对下半年降息幅度以及次数预期提升，利好铜价。基本面看，供应端铜精矿TC维持低位，供应紧张局面继续存在，冷料短缺情况持续，或致炼厂产出量出现下滑，国内精炼铜社会库存继续去化，以及旺季预期利好提振，预计铜价短跌中涨。技术面看，沪铜主力合约本周压力73840附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探19385元/吨，收盘于19300元/吨；上交易日伦铝最高上探2410美元/吨，最低2363美元/吨。宏观方面，中国人民银行投放货币稳定债券市场。美国GDP数据超预期，经济衰退忧虑有所缓解。基本面上，云南电解铝厂恢复至满产运行，未来贵州、四川等地区有部分复产增量预期。需求方面，下游消费维持偏淡，尚未有明显改善。现货升水维持贴水状态，下游市场多刚需备库为主。库存方面，铝锭社库小幅反弹，较此前有所增加，短期铝锭或继续震荡调整为主。

铅

上交易日伦铅维持下跌走势，报收1988美元/吨，下跌27.5美元/吨，跌幅1.36%。沪期铅主力合约报收16935元/吨，较上交易日下跌160元/吨，跌幅0.94%。成交39461手，持仓52754手，日减持1960手。基本面看，国内部分地区原生铅炼厂开始逐步检修，叠加进口亏损较大抑制进口供应预期下，国内铅供应收紧预期升温。金九银十即将来临，叠加沪铅较前期大幅回落，持稳于平台附近，蓄电池需求存回温预期。整体来看，沪铅技术性下跌或尚未结束，目前运行于17040~18305范围内，若区间未破则震荡对待，短期关键支撑16100元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2811美元/吨，收盘于2730.5美元/吨，较前交易日下跌72.5美元/吨，跌幅2.59%。沪期锌主力合约维持下跌态势，报收22745元/吨，较上交易时段下跌430元/吨，跌幅1.86%。成交137849手，持仓100946手，日减持1678手。宏观方面，美联储年内加息预期提振锌价，虽然9月降息预期逐步消化，但投资者对于年内加息25基点以上预期强烈，若美联储持续释放偏鸽派的言论，则后续锌价仍将再度受益走强。基本面看，国内部分锌炼厂减停产现象持续，但进口补充相对有限，现货货源不宽裕背景下，下游刚需补充令社会库存延续减少态势，虽然美指反弹令锌价涨势受制，但沪锌价格明显强于其他有色品种，综合宏观前景，短期产量难提以及去库等因素下，锌价即使短期回落，但整体或依旧偏强。技术面看，沪锌主力关键压力24280附近。

锡

因为中国宣布将大规模投资在非洲建设电网，隔夜伦敦金属市场部分品种跟随铜价震荡收阳，结束了此前连跌走势，锡价随之小幅收升。LME三个月期锡盘中由跌转升，震荡收高，升幅为0.4%附近，最后收报每吨30615美元。中国周四承诺向非洲提供近510亿美元的资金，重点是改善电网。导电金属在于风能和太阳能发电厂的电力传输中有着广泛应用。不过由于技术面疲软，限制了部分金属上涨的空间。国内方面，夜盘沪期锡先抑后扬，震荡收升，但仍未有效突破25万元一线的压制。最后收报每吨249680元，涨幅为810元或0.33%。跌势有所减缓，近日总体氛围表现尚可，但也不乏谨慎者观望，消费面尚待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于中国计划在非洲投资电网建设，在铜价的领涨下，隔夜伦敦金属市场部分品种扭转跌势震荡收升，不过镍价相对偏弱，未有跟随收阳。伦敦三个月期镍跌势为继，盘中跌幅小幅收敛至1.0%左右，最后收报每吨16060美元。中国周四承诺向非洲提供近510亿美元的资金，重点是改善电网。电网基础设施不足导致资源丰富的非洲大陆的工业化进程受到阻碍。不过交易员表示，基本金属技术面仍疲软，如果没有需求面的进一步改善，价格反弹很可能是短暂的。国内方面，夜盘沪期镍弱势震荡，再度收跌，目前仍受到125000元一线阻碍。最后收报每吨124250元，跌幅为750元或0.60%。近期国内消费表现一般，此前大跌吸引承接增加；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。

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