【SHMET早评】受需求担忧拖累 隔夜LME金属全线收跌

来源： 发布时间：2024/7/24

SHMET7月24日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9214美元/吨，最高至9273.5美元/吨，收盘于9157美元/吨；较前交易日下跌79.5美元/吨，跌幅0.86%。沪铜主力合约收于75000元/吨，较前交易日下跌320元/吨，跌幅0.42%。宏观方面，欧洲央行维持7月利率不变，并强调通胀压力依然存在。虽然美联储近期言论整体偏鸽派，但前提依然是通胀下移，目前未来预期对铜价提振有限。基本面看，铜精矿TC回升至正值，短期缺矿担忧有所降温，但中长期紧张局面不改。库存方面，国内电解铜社库维持年内高位区间，LME铜库存增幅进一步扩大，疲软的需求叠加宏观情绪的降温，令铜价继续承压。技术面看，沪铜主力目前维持下跌态势，短期指标虽有超卖，但尚无止跌迹象。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探19410元/吨，收盘于19350元/吨；上交易日伦铝最高上探2327美元/吨，最低2293美元/吨。宏观面，国内三中全会召开，会议对进一步全面深化改革做出系统部署，改革及政策预期有望助力市场信心回稳。供应方面，国内电解铝炼厂稳步复产，产量小幅缓慢增加。需求方面，国内下游开工率有所下滑；淡季背景下，下游市场按需接货，需求表现较为一般。库存方面，铝锭社库继续小幅累库。整体来看，基本面偏弱的情况下，短期铝价或继续承压震荡走弱。

铅

上交易日伦铅维持下跌走势，报收2054美元/吨，下跌33.5美元/吨，跌幅1.60%。沪期铅主力合约报收18965元/吨，较上交易日下跌130元/吨，跌幅0.68%。成交112640手，持仓126389手，日增持6660手。基本面看，国内部分地区原生铅及再生铅炼厂检修规模无明显减少，货源供给维持偏紧状态，虽然进口粗铅有所增加缓解部分供应压力，但在弱消费背景下，社库依旧维持平稳波动，预计供给侧利好有望继续提振铅价维持偏高位，但技术性回落仍可见。沪铅主力合约跌破关键支撑19360后，跌幅或将扩大。

锌

上交易日伦锌最高触及2751美元/吨，收盘于2702.5美元/吨，较前交易日下跌32美元/吨，跌幅1.17%。沪期锌主力合约维持区间下跌态势，报收23020元/吨，下跌230元/吨，跌幅0.99%。成交103061手，持仓99808手，日增持3976手。宏观方面，欧央行维持利率不变，且对继续放宽利率持保守态度，另外虽然美联储未来降息已是铁板钉钉，但短期释放信息指引不明确，美指反弹令锌价承压。基本面看，锌精矿供应维持紧张状态，炼厂原料库存持续消耗大于补充，三季度国内精炼锌产量下滑预期不变。虽然锌价维持波段高点，但供应趋紧氛围不变，价格回落后下游提货较此前有所增加，社会库存小幅减少，lme库存亦缓步下滑。综合来看，供应端利好持续，消费虽然偏弱但库存未见更多累增，宏观情绪虽有降温，但利空因素暂无。沪锌主力合约关键支撑23175破位，则短期跌势或继续扩大。

锡

因为需求担忧加剧，技术性抛售加剧跌势，隔夜伦敦金属市场继续全线收挫，部分交易品种刷新三个多月来的最低点。LME三个月期锡向下跌势不改，盘中跌幅亦再度扩大，为1.3%附近，最后收报每吨29440美元。对此有分析指出，有两个因素引发了金属价格下跌。上周举行的三中全会未能公布具体经济刺激措施，令那些期待这次会议能提振市场的人们感到失望；算法计算机交易模型发出卖出信号，加剧基本金属下跌走势。国内方面，夜盘沪期锡低位震荡，继续收跌，盘中再度触及近期新低。最后收报每吨247820元，跌幅为2930元或1.17%。目前价格跌势为继，跌幅有所减缓，总体氛围较之前缓和，但也不乏谨慎视之者，消费面则尚待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

宏观面继续受到需求担忧，以及库存增长的拖累，隔夜伦敦金属市场连续全线收挫。由于此前结束的三中全会未能制定更多政策来支撑金属需求，周二中国股市创下六个月来最大单日跌幅。在国内消费低迷的背景下，出口增长，从而导致LME注册仓库库存增加，对金属价格造成压力。伦敦三个月期镍目前跌势持续，盘中跌幅较前日微辐增长为0.7%，最后收报每吨16070美元。同时美元走强亦带来压力，制约需求和价格走势。最后收报每吨128730元，涨幅为420元或0.33%。近期国内消费表现尚可，不过总体采购需求有限；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。

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