【SHMET早评】隔夜LME金属普遍上涨 唯伦镍小幅走低

来源： 发布时间：2024/6/11

SHMET6月11日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9745美元/吨，最高至9913美元/吨，收盘于9881美元/吨；较前交易日上涨132.5美元/吨，涨幅1.36%。沪铜主力合约收于81530元/吨，上涨280元/吨，涨幅0.34%。宏观方面，继加拿大之后，欧洲央行宣布下调25基点利率，成为G7成员国第二降息的央行，虽然欧央行表示此次降息或不代表正式进入降息周期，但全球宽松预期或再度升温，短期利好铜价。基本面看，铜精矿现货TC维持贴水水平，海外主要矿山供给紧张局面持续。虽然原料端利好持续，但国内电解铜产量亦维持较高水平位，同期高价抑制终端需求复苏，在高产弱消费下，社会库存持续小增，虽尚未对铜价形成显著压制，但亦削弱铜价上升动力。综合来看，宏观情绪以及矿端利好持续，但弱消费以及累库拖累铜价，短期铜价或现区间走势。技术面看，沪铜主力合约短期支撑80050元附近，压力83300元附近。

铝

周五夜盘沪铝主力合约最高上探21445元/吨，收盘于21220元/吨；上交易日伦铝最高上探2586.5美元/吨，最低2550.5美元/吨。宏观方面，欧洲紧跟加央行降息步伐，如期降息25基点，此次欧洲央行降息对于市场情绪的提振或更大于实际效果。近期美国经济数据大半弱于市场预期，但非农就业数据相对强劲，故在加欧央行降息后，投资者对美国央行降息预期略有升温，对金属价格形成利好。基本面看，国内电解铝产能维持高位，下游终端整体消费一般，但社会库存自高位回落。综合来看，宏观利好铝价，基本面多空因素不突出，铝价或现短时震荡局面。技术面看，下周沪铝主力合约仍有下跌空间，压力22050附近，支撑20700附近。

铅

上交易日伦铅偏弱震荡，报收2209美元/吨，上涨17美元/吨，涨幅0.78%。沪期铅主力合约报收18870元/吨，下跌20元/吨，跌幅0.11%。基本面看，近期国内部分原生及再生铅厂如期复产，供应较此前有所增加。而铅价较高对需求形成一定程度压制，叠加供给增加，铅锭社会库存上升至年内高水平附近。此外，原料端的铅矿及废电瓶供应依然紧张，成本端支撑利好铅价。综合来看，原料端利好主导沪铅维持较高水平，但库存上升或致铅价上升受阻。技术面看，沪铅主力合约压力19170上下，支撑18300附近，下周暂看区间调整为主。

锌

上交易日伦锌最高触及2859美元/吨，收盘于2851美元/吨，较前交易日上涨79美元/吨，涨幅2.85%。沪期锌主力合约维持区间走势，报收24165元/吨，上涨80元/吨，涨幅0.33%。基本面看，5月国产精炼锌小超预期，但目前原料端或继续制约炼厂产出，预计本月产量环比下降。锌价高位回落后，下游消费较情绪较此前有所好转，锌锭社会库存自高位回落。宏观方面，虽然美联储对利率调整抱谨慎态度，且相对偏鹰，随着加拿大和欧央行相继降息后，投资者对美联储降息时点相对乐观对锌价有所提振。整体来看，供需面整体变化有限，宏观利好情绪下，锌价短期或见高位调整。技术面看，沪锌主力合约隔夜支撑23760附近，下周支撑22140附近。

锡

之前基金削减对基本金属上涨的押注，引发抛盘打压，隔夜市场因为焦点转向了需求潜力，而使得多数基本金属走势震荡上行，摆脱前日跌势。同时交易员预计，在周二端午节假期结束后，将会有更多买盘入市。LME三个月期锡震荡收升，摆脱之前跌势，盘中部分收复前日跌幅，收盘时涨幅为1.7%附近，最后收报每吨32000美元。不过也有数据显示，上个月美国经济创造的就业岗位远超预期，暗示美联储今年可能需要一段时间才能开始宽松周期，美元应声飙升。国内方面，夜盘沪期锡因端午假期休市，今日重新开市。目前价格开始盘整，总体氛围较之前有所减缓，市场谨慎视之，消费面则尚待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

隔夜随着市场关注的焦点转向基本面，提振伦敦金属市场多数品种震荡收阳，不过因之前最大生产国印度尼西亚已发布未来3年镍矿产量配额，每年为2.4亿吨的影响，镍价走势依旧表现欠佳。伦敦三个月期镍前日盘中跌幅曾达到3.0%附近，隔夜走势几乎没有变化，最后收报每吨19025美元。另外美元走强，使得美元计价的大宗商品对使用其他货币的买家来说更加昂贵。国内期市，夜盘沪镍因端午假期休市，今日重新开市。近期国内消费表现有提升，不过总体采购需求有限；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。

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