【SHMET早评】受累于获利了结 隔夜LME金属普遍下跌

来源： 发布时间：2024/4/24

SHMET4月24日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9850美元/吨，最高至9865美元/吨，收盘于9728美元/吨；较前交易日下跌125美元/吨，跌幅1.27%。沪铜主力合约收于78630元/吨，下跌230元/吨，跌幅0.29%。宏观方面，虽然近期美联储对于利率政策偏向鹰派口吻，但美国经济增长表现韧劲，通胀回升预期因素支持铜价续涨。基本面看，铜精矿现货TC继续下滑，另外赞比亚铜矿减产消息进一步刺激原料端利好，铜矿供应端紧缩风险持续提振铜价扩大涨幅。需求侧看，由于铜价大幅拉升，下游消费端对价格敏感度进一步提升，抑制需求扩张。但从库存来看，国内电解铜社会库存增幅相对平缓，LME铜库存亦然，且注册仓单有回落现象，若累库幅度无持续扩大现象，或一定程度抵消消费疲软所导致的利空，铜价有望维持高位态势。技术面看，沪铜主力合约创历史次高位，技术性强压于85500下方，短期关注80000整数关口，短期关键支撑76300元附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探20175元/吨，收盘于20125元/吨；上交易日伦铝最高上探2669.5美元/吨，最低2562.5美元/吨。宏观面，纽约联储主席威廉姆斯称，不急于降息，加息非基本预期，但数据支持则有可能。供给方面，云南地区复产仍在推进，但整体进度偏缓。需求方面，下游进入传统消费旺季，铝下游开工维持增长，短期内铝下游开工将持续向好。库存方面，本周铝锭社会库存小幅去库，整体维持相对低位。近期美英对俄铝制裁引发铝价有较大波动，后续持续关注进口盈亏、云南电解铝复产进度以及俄铝制裁影响。

铅

上交易日伦铅区间反弹，报收2184美元/吨，上涨24美元/吨，涨幅1.11%。沪期铅主力合约报收16965元/吨，上涨130元/吨，涨幅0.77%。成交30494手，持仓64735手，日减持676手。供给方面，近期铅炼厂减复产共存，其中原生铅炼厂有陆续检修完毕并复产。再生铅生产端受原料供给影响，减产持续并有范围进一步扩大预期，而国内社会库存继续维持下降趋势，供缩库降双利好提振铅价。技术面看，沪铅主力合约中期上升结构不变，短期17550附近存在区间压力，本周关键支撑于16700~16850区间。

锌

上交易日伦锌最高触及2827.5美元/吨，收盘于2790美元/吨，下跌36.5美元/吨，跌幅1.29%。沪期锌主力合约震荡运行，报收22450元/吨，下跌25元/吨，跌幅0.11%。成交96058手，持仓110239手，日减持633手。宏观方面，近期美国通胀指标回升，叠加美联储重要官员提及加息的可能性，美指转升令锌价有所承压。锌市基本面变动有限，需求端暂未见增长趋向，国内锌锭社会库存维持缓增状态，宏观因素或抑制锌价上升空间。技术面看，沪锌主力合约进入高位调整阶段，若锌价跌破22200一线，本周或继续回调。趋势性压力于23400一线附近，隔夜压力23000元一线。

锡

因为基金获利了结，生产商套保抛售，伦敦金属市场绝大多数品种连续第二日回落。LME三个月期锡收盘时大幅下跌6.6%，最后收报每吨32200美元。盘中一度下跌8.9%至报31400美元，这是2022年6月以来最大单日跌幅，周一期锡曾触及22个月高点。对此有分析指出，这波行情上涨得太快。基金正在获利了结，而生产商试图进行套期保值。在价格上涨时，生产商通过提前在期市做空，以锁定销售利润。国内方面，夜盘沪期锡弱势盘整，震荡收跌。最后收报每吨253720元，跌幅为11450元或4.32%。连续大涨后，价格回落，近期氛围总体一般，消费面尚待提升，接单有限；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

获利了结和套保抛盘导致隔夜伦敦金属市场多数品种震荡受挫，连续第二日回落，镍价随势再度受挫。伦敦三个月期镍盘中大幅下挫3.5%附近，最后报每吨19050美元。在美国和英国4月12日宣布对俄罗斯新生产的金属实施制裁后，交易商可以通过购买俄罗斯金属并在晚些时候归还来获利，从而受益于最近制裁造成的规则变化。另外这波行情上涨得太快。基金正在获利了结，而生产商试图进行套期保值。国内期市，夜盘沪镍弱势震荡，守住14万元一线。最后收报每吨141480元，跌幅为2490元或1.73%。近期国内消费表现待提升，市场总体采购需求有限；宏观面喜忧参半，价格趋势表现震荡，而后期市场消费出现有效增长有待观察。

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