【SHMET早评】供应紧张持续令人担忧 上周五LME金属全线飘红

来源： 发布时间：2024/4/22

SHMET4月22日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9746美元/吨，最高至9913.5美元/吨，收盘于9874.5美元/吨；较前交易日上涨131.5美元/吨，涨幅1.35%。沪铜主力合约收于80080元/吨，上涨1100元/吨，涨幅1.39%。宏观方面，虽然近期美联储对于利率政策偏向鹰派口吻，但美国经济增长表现韧劲，通胀回升预期因素支持铜价续涨。基本面看，铜精矿现货TC继续下滑，另外赞比亚铜矿减产消息进一步刺激原料端利好，铜矿供应端紧缩风险持续提振铜价扩大涨幅。需求侧看，由于铜价大幅拉升，下游消费端对价格敏感度进一步提升，抑制需求扩张。但从库存来看，国内电解铜社会库存增幅相对平缓，LME铜库存亦然，且注册仓单有回落现象，若累库幅度无持续扩大现象，或一定程度抵消消费疲软所导致的利空，铜价有望维持高位态势。技术面看，沪铜主力合约创历史次高位，技术性强压于85500下方，短期关注80000整数关口，短期关键支撑76300元附近。

铝

周五盘沪铝主力合约最高上探20565元/吨，收盘于20475元/吨；上交易日伦铝最高上探2728美元/吨，最低2517美元/吨。宏观面，纽约联储主席威廉姆斯称，不急于降息，加息非基本预期，但数据支持则有可能。供给方面，云南地区复产仍在推进，但整体进度偏缓。需求方面，下游进入传统消费旺季，铝下游开工维持增长，短期内铝下游开工将持续向好。库存方面，本周铝锭社会库存小幅去库，整体维持相对低位。近期美英对俄铝制裁引发铝价有较大波动，后续持续关注进口盈亏、云南电解铝复产进度以及俄铝制裁影响。

铅

上交易日伦铅再创新高，报收2214美元/吨，上涨30.5美元/吨，涨幅1.40%。沪期铅主力合约报收17450元/吨，上涨210元/吨，涨幅1.22%。成交43946手，持仓78660手，日增持2790手。供给方面，近期铅炼厂减复产共存，其中原生铅炼厂有陆续检修完毕并复产。再生铅生产端受原料供给影响，减产持续并有范围进一步扩大预期，而国内社会库存继续维持下降趋势，供缩库降双利好提振铅价。技术面看，沪铅主力合约中期上升结构不变，短期17550附近存在区间压力，本周关键支撑于16700~16850区间。

锌

上交易日伦锌最高触及2863美元/吨，收盘于2851美元/吨，上涨36美元/吨，涨幅1.28%。沪期锌主力合约震荡运行，报收22805元/吨，上涨200元/吨，涨幅0.88%。成交125588手，持仓123091手，日增持2837手。宏观方面，近期美国通胀指标回升，叠加美联储重要官员提及加息的可能性，美指转升令锌价有所承压。锌市基本面变动有限，需求端暂未见增长趋向，国内锌锭社会库存维持缓增状态，宏观因素或抑制锌价上升空间。技术面看，沪锌主力合约进入高位调整阶段，若锌价跌破22200一线，本周或继续回调。趋势性压力于23400一线附近，隔夜压力23000元一线。

锡

因为供应紧张持续令人担忧，投资者押注金属矿石供应难以跟上不断增长的全球需求，提振市场看涨人气，最后上周末伦敦金属市场全品种震荡收升。随着全球制造业用量回升，消费前景好于早先预期，部分金属品种彰显强势风采。随着投资者开始转向大宗商品以对冲新一轮通胀担忧，也令包括铜在内的工业金属受到资金追捧。LME三个月期锡升幅维持在4.5%，创下22个月高点35,505美元/吨，因为一家机构持有大量持仓、基金买入以及供应令人担忧。国内方面，夜盘沪期锡继续走升，盘中突破28万元一线。最后收报每吨281950元，涨幅为14660元或5.48%。年后价格攀升，市场氛围总体一般，消费面尚待提升，接单有限；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

目前供应紧张持续令人担忧，提振市场看涨人气，上周末伦敦金属市场再度全线收阳，镍价盘中飙升。伦敦三个月期镍一度上涨5%附近，报每吨19480美元，随后回落至19300美元。市场担心最大出口国印尼的供应紧张，以及市场传言中国政府正在购买库存。一位镍行业消息人士称，国储局正在寻求20万吨镍生铁，即2万吨精炼金属。此外，继一周前美国和英国禁止LME和芝加哥商品交易所(CME)接受俄罗斯新生产的铝、铜和镍后，市场正在适应新规的影响。国内期市，夜盘沪镍跳空上行，震荡收升。最后收报每吨144640元，涨幅为5360元或3.85%。近期国内消费表现待提升，市场总体采购需求有限；宏观面喜忧参半，价格趋势表现震荡，而后期市场消费出现有效增长有待观察。

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