【SHMET早评】美元上涨 隔夜LME金属全线走低

来源： 发布时间：2024/3/27

SHMET3月27日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8863美元/吨，最高至8896美元/吨，收盘于8863.5美元/吨；较前交易日上涨0.5美元/吨，涨幅0.01%。沪铜主力合约收于72210元/吨，上涨70元/吨，涨幅0.1%。沪铜此前突破71500一线压力之后，从技术上看已然形成一轮标准的上升形态，但从长周期来讲，技术性回落较为符合整体结构。另外，国内炼厂减产消息或以被价格的冲高消耗，后续动力仍需关注实际减产量以及库存增减。宏观方面，美联储继续释放鸽派言论后，欧洲国家亦在言论上跟进，虽然实际降息时点仍存在争议，但随着瑞士央行首当其中的降息，短期来看降息在短期内或仍为市场主流情绪。库存方面，国内电解铜社会库存在春节后持续累库，但近期累库幅度明显放缓，在旺季预期加持下铜价仍偏利好看待。整体来看，若减产伴随去库的预期兑现，则铜价有望进一步上涨，否则虽有利好提振，但多头或将受限，铜价短期有回落或震荡调整风险。技术面看，沪铜主力合约短期压力73900元一线，强压75500元附近，隔夜支撑71300元附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探19520元/吨，收盘于19460元/吨；上交易日伦铝最高上探2331美元/吨，最低2296.5美元/吨。宏观面，美联储维持基准利率不变。美联储官员表示，尽管近期通胀数据较高，但是仍将维持今年降息三次的预期，到年底时基准利率将会下调75基点。供应方面，云南地区电解铝复产工作已基本确定提前启动，涉及产能预计在40-50万吨，但产能重启至产量增加仍需一段时间，短期内压力有限。需求方面，下游铝加工企业开工率持续回升，需求表现预期向好。近期进口窗口关闭，铝锭社会库存累库幅度明显放缓，或对铝价提供一定支撑。

铅

上交易日伦铅跌幅继续扩大，报收2016美元/吨，下跌25.5美元/吨，跌幅1.25%。沪期铅主力合约报收16150元/吨，下跌45元/吨，跌幅0.28%。成交15760手，持仓50913手，日减持429手。基本面看，北方矿山季节性减停产尚未恢复，铅精矿供应略受影响，而原生铅企业维持正产开工，矿端利好对铅供给侧利好略提振铅价。需求端看，近期下游消费表现一般，传统淡季逐步临近，铅库存尚处近一年中等偏上水平，预计短期沪铅主力合约上行空间或较有限。压力16380元附近，隔夜支撑16000元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2500.5美元/吨，收盘于2440美元/吨，下跌51美元/吨，跌幅2.05%。沪期锌主力合约跌幅扩大，报收20865元/吨，下跌290元/吨，跌幅1.37%。成交57006手，持仓100070手，日增持1025手。宏观方面，美联储会议纪要维持偏鸽态度，暂打消市场疑虑令锌价止跌。基本面看，矿端供应偏紧局面未有明显改善，冶炼厂利润受限抑制生产积极性，预计二季度检修较一季度逐步增多或利好锌价。需求端看，锌价反弹一定程度抑制需求，现货成交表现不抢眼，但随着旺季降至，预期利好下，预计锌价低位有望逐步上移。技术面看，沪锌主力合约压力22100元上下，支撑20150元附近。

锡

投资者在等待主要金属消费国中国需求复苏的信号，隔夜伦敦金属市场不得支撑，再度全线受挫。LME三个月期锡跌势为继，盘中跌幅为0.3%，最后收报每吨27495美元。随着主要生产国印尼的供应中断有所缓解带来的影响，近期锡价升势不在，接连震荡回落行情。对此有分析指出，倘若价格想要上行，国内需求应当反弹，且冶炼厂减产要落实，春节期间积压的高库存应该下降。国内方面，夜盘沪期锡低开上行，盘中宽幅震荡，尾盘小幅收升。最后收报每吨223710元，涨幅为300元或0.13%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。年后价格回升，市场氛围总体一般，消费面尚待提升，接单有限；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

隔夜投资者在等待主要金属消费国中国需求复苏的信号，伦敦金属市场全线震荡受挫，镍价跌势不变，而从近期行业面来看，随着主要生产国印尼供应中断缓解，生产和出口恢复的影响，价格走势回归此前跌势。伦敦三个月期镍震荡受挫，尾盘跌幅小幅扩大至1.7%，最后收报每吨16650美元。国内期市总体来看，多数品种也在多头获利回吐压力下震荡走低。国内期市，夜盘沪镍低开低走，继续跌势，目前接近13万元一线关口。最后收报每吨130770元，跌幅为1830元或1.38%。近期国内消费表现待提升，市场总体采购需求有限；宏观面喜忧参半，价格走势震荡回落，而后期市场消费出现有效增长有待观察。

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