【SHMET早评】美元反弹 隔夜LME金属涨跌不一
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发布时间：2023/2/3
SHMET2月3日讯：
铜
上交易日伦铜开盘于9178美元/吨，最高至9222.5美元/吨，收盘于9033.5美元/吨；较前交易日下跌20.5美元/吨，跌幅0.23%。沪铜主力合约下跌620元/吨，跌幅0.9%。宏观方面，春节期间美国初请失业金人数低于预期以及前值、美国四季度核心PCE物价指数实际值优于前值、1月一年期通胀率预期低于前值、美国耐用品订单环比初值5.6%，远高于市场预期值。从近期数据来看，市场此前对美联储强势加息可能导致经济硬着陆的担忧情绪缓解，美元指数跌幅放缓暂令铜价涨势有所限制。但1月美国制造业以及服务业数据初值虽然环比上升，但仍未脱脱离萎缩区，故后期衰退的概率依然存在，既随着铜价的走高风险因素或对其形成一定程度抑制。政策方面，此轮铜价反弹较多因素在于美联储加息幅度下降的预期，在利好消息逐步被铜价消耗之后，后期有待继续追踪主要经济数据的变化以及美联储方面的利率调整。短期来看，虽然铜价上升趋势犹在，但空间或将受限。另外值得关注的是，在宏观因素被价格逐步消耗后，基本面因素对铜价的影响，市场人士普遍看好今年中国疫情管控放开后经济增速水平，而国内精炼铜库存虽然有所反弹但依旧处于历史较低位，同时部分海外投行对于新能源以及可再生能源方面等领域继续持乐观预期，且随着预期消费旺季的渐近，强预期有望支撑铜价维持偏强态势，但上升空间仍有待现实落地。技术面看，短期沪铜主力重要压力在72000元附近，与之前观点维持不变，关键支撑68000元附近。
铝
上交易日沪铝主力合约最高上探19190元/吨，收盘于19110元/吨；伦铝最高上探2649美元/吨，最低2588美元/吨。宏观面，美国经济数据显示，1月Markit制造业PMI初值46.8，预期为46，上个月为46.2。1月Markit服务业PMI初值46.6，预期为45，上个月为44.7。1月Markit综合PMI初值46.6，超过预期的46.4，上个月为45。基本面，春节期间国内电解铝厂持稳运行，贵州、云南等西南电解铝企业维持前期限电生产状态，春节期间暂未复产。淡季背景下，需求端仍维持弱势，短期沪铝主力合约上升空间或将有限。
铅
昨日伦铅震荡整理，最终收报2150美元/吨，涨10美元/吨，涨幅0.47%。隔夜沪期铅主力2303合约开盘于15330元/吨后小幅上扬，最高价至15400元/吨，但很快震荡回落最新报15270元/吨，较上一交易日结算价跌40元/吨，跌幅0.26%。夜间成交27253手，持仓75439手，减少1501手。库存方面， LME库存20225吨，注册仓单16850吨，继续持平。上期所最新注册仓单42700吨，减少1301吨。伦敦市场0-3M贴水最新报12.25美元/吨，较前一交易日调整不大。昨日现货价格跟盘止跌反弹，贸易市场持货商出货积极性增加，下游蓄企则谨慎观望，部分刚需采购以大贴水货源接货为主。预计日内现货价格较昨日持稳。
锌
昨日伦锌白天交易时段震荡走弱，最低价至3306.5美元/吨，夜间企稳反弹收复跌幅后继续上扬，最终收报3355美元/吨，涨35元/吨，涨幅1.05%。沪期锌主力2303合约隔夜小幅低开后震荡上扬，最新报24210元/吨，较上一交易日结算价涨45元/吨，涨幅0.19%。夜间成交57273手，持仓92375手，增加992手。库存方面，LME锌锭库存16475吨，其中注册仓单8350吨，减少250吨。上期所最新注册仓单30740吨，增加3016吨。伦敦市场0-3M升水继续有所扩大，最新报29美元/吨。上海市场昨日现货贴水逐渐止跌，主流交易时段，国产普通品牌对2303合约贴水90至100元/吨左右，对网均价则以下浮10元/吨左右成交，下游部分刚需逢低采买，但整体需求尚未全面启动，贸易商之间长单交投表现尚可。预计日内预计日内上海市场国产普通品牌对2303合约贴水50至100元/吨。
锡
隔夜美元汇率走强，以及春节过后中国需求依然疲软，拖累部分金属品种震荡收跌，而之后美元走软以及供应问题也对市场价格带来支撑，伦敦金属市场最后涨跌互现。LME三个月伦锡最后盘中上涨1.0%，收报每吨29090美元。不过有分析认为，不过就眼下而言，中国金属消费仍未显示出改善迹象。目前市场关注焦点集中在周五将要发布的美国非农就业数据上。国内方面，夜盘沪期锡先阳后抑，尾盘小幅收阳，险守23万元一线关口。最后收报每吨230410元，涨幅为340元或0.15%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅一直迟滞。节前盘面再度冲高，而高位供应压力犹存，消费面疲弱未有改观，关注节后市况氛围有否好转。
镍
受到美元走强以及需求担忧的影响，隔夜部分基本金属走势下挫；尽管目前有分析人士指出，短期内肯定要适度看跌，但是投资者应该逢低买入，因为中国需求将会王者归来，只是现在还感觉不到。最后隔夜伦镍一改此前跌势，震荡收升。LME期镍最后上涨1.8%，收盘报每吨29835美元。另一方面，美元走软和供应问题也对价格趋势有支持作用。国内期市，夜盘沪镍盘中宽幅震荡，最后震荡收阳，22万元一线失而复得。最终盘面涨幅为0.25%或560元，收报每吨221330元。期盘短时回调，年后首周现市需求尚未完全启动，终端消费仍待提升；目前倘若供应依旧不多的话，升水仍多偏高。
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